Buenos días,
Estimados, como casi siempre vamos a empezar hablando de la soja ya que como vienen los cultivos de invierno parece ser que estamos como todos estos años atrás, soja dependientes. En USA comenzó la cosecha y se empieza a generalizar en el Midwest con una producción estimada en 120 MT pero la demanda por parte de China no para y parece que como ha venido sucediendo estos últimos años el USDA vuelve a quedarse corto con las toneladas que se llevan los Chinos.
Pero a la demanda hay que sumarle la sequía que sigue afectando el Matto Groso en Brasil donde las siembras se siguen atrasando (agregarle que los costos han subido en el eje del 11%), Argentina con zonas agrícolas inundadas que no se sabe si llegaran en buenas condiciones a la siembra, el dólar que sigue flojo y el precio del petróleo que se fortifica llegando el Brent al entorno de los U$S 57 el barril lo que a los granos le viene muy bien. Además los grandes inversores han vuelto a invertir en los commodities donde tiene mucho que ver la tensión con Corea del Norte. Todo esto potenció la suba significativa del viernes pasado.
Como siempre aconsejamos cuando los precios están por arriba de los presupuestos hay que ir cerrando alguna tonelada para ir haciendo promedios, pero como ven, el mercado siempre da oportunidades y tenemos todo el climático de Sudamérica por delante, viendo este panorama con un efecto “Niña” con altas probabilidades, entre enero y marzo el tema precios se puede poner picante.
El viernes pasado la soja disponible sobre noviembre para aquellos que la tienen en su poder y pueden entregar directo a puerto llegó a cotizar hasta U$S 365 la tonelada (prima +3) N. Palmira ahora para los que ya la tienen entregada en planta cotizó en el eje de los U$S 350. En tanto para la soja de la nueva zafra 17/18 llegó a cotizar U$S 354 acopio N. Palmira tomando una prima menos U$S 20.
En cuanto a la cebada MUSA de acuerdo a lo que llegó el trigo en diciembre, Chicago que es su referencia terminó cotizando en el orden de los U$S 169,60 la tonelada puesta en destino. En tanto para la Colza con destino Alur que tiene como referencia la soja mayo 18 termino cotizando en el eje de los U$S 331 la tonelada.
UNA BUENA NOTICIA PARA EL MAÍZ
En China pretenden llegar a un porcentaje de mezcla de etanol con gasolinas del 10% para 2020.
Las autoridades chinas jugarán fuerte para promover la producción de etanol, lo que permitiría desagotar las muy abultadas reservas de maíz. Medios gubernamentales indicaron la semana pasada que Beijing pretende llegar a un porcentaje de mezcla de etanol con gasolinas de 10% para 2020. Es una dentro de las baterías de medidas que impulsan los funcionarios chinos para mejorar las condiciones medioambientales. Entre ellas está un plan para dejar de producir automóviles que funcionen con combustible fósil.
Según cálculos de Reuters, se necesitarían 15 millones de toneladas de etanol por año para cumplir con las nuevas metas. Esto podría requerir la construcción de hasta 36 nuevas plantas con una capacidad de 300.000 toneladas anuales. Estas industrias necesitarían 45 millones de toneladas por año de maíz, lo que permitiría desagotar los stocks estatales en solamente cuatro años.
GESTIÓN DEL RIESGO
Para terminar les dejo un tema que preocupa y es la cantidad de asuntos concursales registrados en el primer semestre de 2017 a nivel país, donde se da un aumento del 46% respecto al mismo periodo del 2016.
De 37 pasamos a 54 con esto solo queremos hacer hincapié que hay que poner mayor atención en la operativa de créditos.
Que tengan un buen lunes y una mejor semana.
Davy Dufour
Gerente General
Dufour Commodities.
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